(parte 2) Nel 2024 si prevede che quasi tutte le economie dell’Ue Riprenderanno o continueranno a crescere prima di sperimentare un’espansione leggermente più forte nel 2025. Si prevede che l’economia tedesca subirà una contrazione dello 0,3% nel 2023. La perdita di potere d’acquisto dovuta all’elevata inflazione e all’inasprimento delle condizioni di finanziamento grava su consumi e investimenti. L’andamento del commercio estero è stato meno favorevole del previsto. in futuro, I consumi privati sono destinati a riprendersi, spinti dagli aumenti dei salari reali. Insieme alla ripresa della domanda estera, ciò dovrebbe sostenere un moderato rimbalzo della crescita allo 0,8% nel 2024 e all’1,2% nel 2025. Si prevede che l’attività economica in Francia cresca moderatamente nel 2023, poiché l’inflazione rimane elevata e le condizioni finanziarie più restrittive gravano sulla crescita. Si prevede che il pil acquisirà slancio nell’orizzonte di previsione, poiché i consumi privati accelerano e l’inflazione diminuisce progressivamente. si prevede che il pil crescerà dell’1,0% nel 2023, dell’1,2% nel 2024 e dell’1,4% nel 2025.
La crescita economica in Italia ha rallentato quest’anno, con i consumi schiacciati dall’elevata inflazione e gli investimenti che hanno iniziato a contrarsi dopo l’espansione post-pandemia. dopo una crescita modesta dello 0,7% quest’anno, si prevede una moderata accelerazione allo 0,9% nel 2024 e all’1,2% nel 2025, supportata anche dagli investimenti finanziati dalla rrf. In Spagna, dopo un buon inizio d’anno, l’attività economica dovrebbe rallentare nella seconda metà del 2023 e nel 2024. la crescita dovrebbe raggiungere il 2,4% quest’anno e l’1,7% nel 2024, prima di riprendere leggermente al 2,0% nel 2024. 2025. La resilienza del mercato del lavoro e la crescita salariale hanno sostenuto una forte attività economica nel 2023. Nel 2024, si prevede che la crescita sarà guidata da una ripresa degli investimenti, in gran parte grazie agli investimenti finanziati dalla rrf e ai consumi privati. L’economia polacca è rimasta debole nella prima metà del 2023, indicando una modesta espansione dello 0,4% nel 2023. La crescita è stata depressa dal calo dei consumi privati e dal rallentamento delle scorte, mentre le esportazioni nette e gli investimenti hanno sostenuto l’attività. Nel 2024 e nel 2025 la crescita dovrebbe accelerare rispettivamente al 2,7% e al 3,2%. i consumi privati sono destinati a rappresentare il principale motore della crescita in quanto i salari reali aumentano e l’inflazione diminuisce. Gli investimenti e le esportazioni nette sono destinati a sostenere la crescita.
Vorrei cogliere l’occasione anche per spendere qualche parola sull’Ucraina, di cui ci occuperemo per la prima volta quest’autunno nelle nostre previsioni, insieme agli altri due paesi a cui è stato concesso lo status di candidato all’Ue lo scorso anno, Moldavia e Bosnia-Erzegovina. In Ucraina, dopo essere crollata del 29% nel 2022 a seguito dell’invasione russa, l’economia ha mostrato una notevole resilienza nel 2023, con una crescita prevista che raggiungerà il 4,8%. Ciò può essere attribuito a raccolti eccezionali e, naturalmente, agli stimoli del governo sostenuti dal sostegno incrollabile dei partner internazionali, nonché all’impegno delle autorità nel garantire la stabilità macrofinanziaria.
L’inflazione è diminuita drasticamente, riflettendo una decelerazione generalizzata dei prezzi al consumo. I prezzi dell’energia hanno continuato a scendere e tutte le altre componenti hanno visto le pressioni inflazionistiche moderarsi, spingendo l’inflazione complessiva nell’area euro al 2,9% in ottobre. Si tratta di quasi otto punti percentuali in meno rispetto al picco del 10,6% raggiunto nell’ottobre dello scorso anno. questo 2,9% è il più basso dalla metà del 2021. Si prevede che l’inflazione continuerà a diminuire nel 2024 e nel 2025, anche se a un ritmo più moderato. ciò riflette il continuo allentamento delle pressioni inflazionistiche nei settori alimentare, manifatturiero e dei servizi. tuttavia, dato il recente aumento dei prezzi delle materie prime energetiche e la presunta scadenza delle misure energetiche, i prezzi al consumo dell’energia non spingeranno più l’inflazione verso il basso in modo decisivo.
Si prevede che l’inflazione complessiva nell’area dell’euro scenderà dal 5,6% nel 2023 al 3,2% nel 2024 e al 2,2% nel 2025. Nell’Ue, le cifre sono del 6,5% nel 2023, 3,5% nel 2024 e 2,4% nel 2025. il calo nel 2024 è leggermente più lento di quanto previsto in estate, riflettendo, in media, un aumento dei prezzi delle materie prime energetiche . Sebbene la moderazione dell’inflazione sia in corso e si prevede che continui in tutti gli stati membri nel 2024 e nel 2025, il ritmo di questa riduzione differisce notevolmente all’interno dell’Ue. Si prevede che l’inflazione rimanga significativamente più elevata negli stati membri dell’Europa centrale e orientale, soprattutto non appartenenti all’area dell’euro. Ora che lo shock dei prezzi delle materie prime importate si è in gran parte attenuato, i differenziali di inflazione riflettono in gran parte i fattori nazionali. Questi includono differenze nella crescita dei salari e nell’andamento dei profitti e dei margini di profitto tra gli stati membri. Dopo aver raggiunto il livello storicamente elevato del 6,7% del pil nel 2020, il disavanzo aggregato dell’Ue è sceso al 3,3% nel 2022 ed è destinato a diminuire leggermente al 3,2% nel 2023 nonostante il contesto economico meno favorevole. A questo calo hanno contribuito la completa eliminazione delle misure temporanee legate alla pandemia e un minore impatto netto sul bilancio delle misure legate all’energia, nonostante i dati di crescita molto diversi. Nel 2024 e nel 2025, si prevede che la limitazione del sostegno fiscale discrezionale porterà a ulteriori riduzioni del disavanzo rispettivamente al 2,8% e al 2,7% del pil. I costi netti stimati delle misure legate all’energia stanno diminuendo rapidamente e si prevede che saranno completamente eliminati nel 2025. questi risparmi superano il maggiore impatto della maggiore spesa per interessi per i governi.
Nel complesso, questi sviluppi implicano un impulso fiscale restrittivo nel 2023-2025, per cui non si prevede che le politiche fiscali alimentino ulteriori pressioni inflazionistiche. Il rapporto debito/pil dell’Ue è sceso significativamente all’85% nel 2022, dal livello record del 92% nel 2020. Si prevede che diminuirà ulteriormente all’83% del pil nel 2023 per poi stabilizzarsi sostanzialmente appena al di sotto dell’83%. Nell’area dell’euro, dove il debito ha raggiunto il picco del 99% del pil nel 2020, si stima che il rapporto scenderà al 90% nel 2023 prima di stabilizzarsi anch’esso intorno a quel livello. Si prevede che nel 2023 diversi stati membri vedranno ancora un deterioramento del saldo delle amministrazioni pubbliche. sebbene i prezzi più bassi dell’energia stiano contribuendo a contenere il costo delle misure di sostegno esistenti, molti governi hanno introdotto nuove misure o esteso quelle esistenti. Nel 2024, la riduzione del disavanzo dovrebbe essere più ampia tra i paesi, spinta dalla significativa ulteriore eliminazione graduale delle misure di sostegno energetico. Il numero di paesi con un deficit superiore al 3% del pil è destinato ad aumentare da 10 nel 2022 a 12 nel 2023, prima di scendere nuovamente a 8 nel 2024 e aumentare nuovamente a 13 nel 2025 a politiche invariate.
L’incertezza e i rischi al ribasso per le prospettive economiche sono aumentati negli ultimi mesi. Essi sono legati principalmente all’evoluzione della lunga guerra di aggressione della Russia contro l’ucraina e al nuovo e tragico conflitto in medio oriente. I mercati dell’energia appaiono più vulnerabili, poiché nuove interruzioni delle forniture energetiche potrebbero potenzialmente avere un impatto significativo sui prezzi dell’energia, sulla produzione globale e sul livello generale dei prezzi. Anche gli sviluppi economici nei principali partner commerciali dell’Ue, in particolare la cina, comportano rischi. Anche i rischi crescenti associati al cambiamento climatico pesano sulle prospettive. I rischi naturali come ondate di caldo, incendi, siccità e inondazioni, che hanno colpito il continente con crescente frequenza e portata, illustrano le drammatiche conseguenze che il cambiamento climatico può avere per l’ambiente, le persone colpite ma anche l’economia. Sul fronte interno, la trasmissione della stretta monetaria potrebbe pesare sull’attività economica più a lungo e in misura maggiore di quanto previsto in queste previsioni. Escludendo i rischi per l’andamento dei prezzi dell’energia sopra evidenziati, i rischi per le prospettive di inflazione appaiono sostanzialmente bilanciati. In sintesi, ci stiamo avvicinando alla fine di un anno difficile per l’economia dell’Ue, in cui la crescita ha rallentato più del previsto. le forti pressioni sui prezzi e la stretta monetaria necessaria per contenerle, nonché la debolezza della domanda globale, hanno messo a dura prova famiglie e imprese. Guardando al 2024, prevediamo un modesto aumento della crescita poiché l’inflazione si allenta ulteriormente e il mercato del lavoro rimane resiliente. Grazie anche alla rrf, gli investimenti sono destinati a continuare ad aumentare. si prevede che il debito pubblico e i deficit continuino a diminuire, anche se in modo più graduale. Inoltre, l’acuirsi delle tensioni geopolitiche ha ulteriormente accresciuto l’incertezza e i rischi offuscano le prospettive.
Leggi la prima parte del testo, qui: https://relazioninternazionali-tribuna.com/europa-previsioni-dautunno-intervento-del-commissario-gentiloni(
